第一財(cái)經(jīng)，歐洲經(jīng)濟(jì)離衰退還有幾步？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日，歐盟委員會(huì)<愛尬聊_生活百科>發(fā)布2022年秋季經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告，預(yù)測(cè)今年第四季度歐盟、歐元區(qū)和大部分成員國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，明年第一季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將繼續(xù)萎縮。與此同時(shí)，歐盟委員會(huì)還預(yù)測(cè)，2023年歐盟和歐元區(qū)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將僅增長(zhǎng)0.3%，比7月份的預(yù)測(cè)低了1個(gè)多百分點(diǎn)。

歐盟委員會(huì)執(zhí)行副主席東布羅夫斯基斯表示，這是歐盟經(jīng)濟(jì)的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。歐洲民眾疲于應(yīng)對(duì)生活成本的上漲，企業(yè)失去競(jìng)爭(zhēng)力。

復(fù)旦大學(xué)歐洲研究中心主任、中國(guó)歐洲學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)丁純教授在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，在能源危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、全球經(jīng)濟(jì)面臨壓力的背景下，明年包括德國(guó)在內(nèi)的歐盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)將面臨較大壓力。“未來(lái)，能源和其他相關(guān)問(wèn)題以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將影響歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。”他說(shuō)。

歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)

德國(guó)經(jīng)濟(jì)或觸底

分國(guó)家來(lái)看，歐盟委員會(huì)預(yù)測(cè)，受能源成本和供應(yīng)鏈危機(jī)等因素影響，2023年德國(guó)GDP將下降0.6%。有分析認(rèn)為，明年德國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在歐元區(qū)墊底。

東方期貨高級(jí)外匯分析師袁濤在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，歐盟委員會(huì)之所以對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)持悲觀態(tài)度，是因?yàn)榈聡?guó)經(jīng)濟(jì)受俄烏沖突和全球經(jīng)濟(jì)下行壓力影響較大。“目前，德國(guó)和俄羅斯仍在能源問(wèn)題上僵持不下。俄羅斯能源供應(yīng)的損失將使歐洲能源價(jià)格長(zhǎng)期居高不下。此外，德國(guó)不會(huì)在一夜之間擺脫對(duì)能源進(jìn)口的依賴。”他說(shuō)，“不僅如此，德國(guó)還是典型的外向型經(jīng)濟(jì)。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，德國(guó)的出口可能會(huì)受到負(fù)面影響。”

德國(guó)Ive經(jīng)濟(jì)研究所8日估計(jì)，能源危機(jī)將導(dǎo)致德國(guó)經(jīng)濟(jì)今年遭受約640億歐元損失，2021年至2023年總損失預(yù)計(jì)近1100億歐元，成為德國(guó)自上世紀(jì)70年代末石油危機(jī)以來(lái)最糟糕的三年。

世界銀行數(shù)據(jù)顯示，商品和服務(wù)出口占德國(guó)GDP的47.5%，高于歐元區(qū)其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，在歐盟以外，美國(guó)是德國(guó)的主要出口方向。

丁純認(rèn)為，德國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)在一定程度上拖累歐洲的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“就經(jīng)濟(jì)總量而言，德國(guó)是歐盟最大的經(jīng)濟(jì)體。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，一方面，德國(guó)是整個(gè)歐盟的‘制造中心’，汽車、化工、機(jī)械、電子、電氣等行業(yè)特別是汽車工業(yè)發(fā)達(dá)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈遍布?xì)W洲。另一方面，德國(guó)是整個(gè)歐盟的‘消費(fèi)中心’。巨大的進(jìn)口量使德國(guó)充當(dāng)了‘最終消費(fèi)者’，是歐盟內(nèi)部區(qū)域貿(mào)易的主要推動(dòng)力。”他進(jìn)一步解釋道。

根據(jù)歐洲智庫(kù)Prognos的研究，德國(guó)近52%的進(jìn)口來(lái)自歐盟國(guó)家。德國(guó)、波蘭、匈牙利、羅馬尼亞和斯洛伐克是最重要的銷售市場(chǎng)。這些國(guó)家四分之一到三分之一的出口流向德國(guó)。

歐盟委員會(huì)預(yù)測(cè)，2023年，捷克、波蘭和匈牙利的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將分別僅為0.1%、0.7%和0.1%。

德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)

歐洲經(jīng)濟(jì)能避免衰退嗎？

然而，歐盟委員會(huì)也表示，盡管面臨前所未有的能源危機(jī)，歐盟企業(yè)已經(jīng)能夠?qū)⑦M(jìn)口成本的增加轉(zhuǎn)嫁到出口價(jià)格上。

此外，歐洲能源危機(jī)也出現(xiàn)了一些緩和的跡象。截至13日，被稱為歐洲天然氣價(jià)格“風(fēng)向標(biāo)”的12月TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨價(jià)格報(bào)98.500歐元/兆瓦時(shí)，較8月350歐元/兆瓦時(shí)的高點(diǎn)下跌近70%。根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)據(jù)，截至11日，歐盟已經(jīng)儲(chǔ)存了冬季所需天然氣的95.43%。

然而，在奧平看來(lái)

在袁濤看來(lái)，從歐盟的角度來(lái)看，雖然目前歐洲的能源價(jià)格已經(jīng)穩(wěn)定，但這本身與歐洲工業(yè)能源消耗的下降密切相關(guān)。對(duì)于化工等行業(yè)，一旦減產(chǎn)或停產(chǎn)，短時(shí)間內(nèi)很難復(fù)工。此外，目前歐洲產(chǎn)業(yè)已有向美國(guó)、亞洲等國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)鏈的跡象。“不僅如此，歐盟委員會(huì)還預(yù)測(cè)歐洲通脹將處于高位，這將對(duì)歐洲央行構(gòu)成壓力。如果歐洲央行繼續(xù)采取緊縮的貨幣政策，或者繼續(xù)協(xié)商消費(fèi)者信心，增加企業(yè)融資成本。”

歐盟委員會(huì)預(yù)測(cè)，今年歐盟通脹率將升至9.3%，歐元區(qū)為8.5%；明年通貨膨脹率會(huì)下降，但仍會(huì)很高。歐盟通脹率將達(dá)到7.0%，歐元區(qū)通脹率將達(dá)到6.1%。歐洲央行執(zhí)行長(zhǎng)施納貝爾日前表示：“沒有時(shí)間暫停貨幣政策。我們需要進(jìn)一步提高利率，以便及時(shí)將通脹率恢復(fù)到我們的中期目標(biāo)。”

袁濤進(jìn)一步表示，從歐盟外部來(lái)看，雖然美國(guó)的通貨膨脹呈下降趨勢(shì)，但這并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)立即進(jìn)入降息通道。“未來(lái)一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)至少會(huì)維持目前的利率水平。這意味著美國(guó)和全球金融市場(chǎng)的流動(dòng)性仍處于較低水平。”他說(shuō)，“這將影響美國(guó)和全球的需求，進(jìn)而對(duì)德國(guó)出口產(chǎn)生負(fù)面影響。德國(guó)出口下降可能會(huì)影響德國(guó)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而影響該國(guó)的貿(mào)易伙伴。”