融創中國境外債務重組迎來實質性完成。4月20日晚，融創中國控股有限公司（簡稱“融創中國”）發布公告披露，其本金總額為90.48億美元的境外債務重組方案，截至公告日期，占現有債務超過75%的持有人已遞交加入重組支持協議的函件。這意味著，融創境外債務重組已實質性完成。

此次融創實現境外債務重組，對行業而言也具有意義。業內人士指出，融創中國債務重組方案的通過，標志著融創中國距離恢復正常運營又近了一步，對行業信心的恢復而言無疑是一個明顯的利好，同時對于其他出險房企的債務重組工作也提供了一個案例性的借鑒。

4月20日晚，融創中國披露，其本金總額超90億美元的境外債務重組方案，已獲超75%債權人支持。圖/IC photo

已獲超75%債權人支持，融創實現境外債重組

根據公告，融創中國境外債務重組方案已獲超75%債權人支持。在市場人士看來，這意味著融創境外債務重<愛尬聊_尬聊百科>組實質性完成，而融創的債權人結構復雜、基數大，分布在內地、中國香港，新加坡、歐美等多地，投票也各自需要一定的內部程序，此次投票又橫跨清明等假期，融創能夠在短時間內取得高比例持有人的支持，也表明了市場對其境外債重組方案的充分認可，“這不僅意味著本次重組已經板上釘釘，也說明了廣大債權人對于融創未來可持續經營的認同。后續只待法庭程序完成，方案便可正式落地執行。”

公告還提到，考慮到部分債權人需要更多時間來完成加入重組支持協議的內部程序，同意費截止日期將延長至2023年5月4日香港時間下午5:00。融創中國方面表示，此舉是為了響應部分債權人的要求和建議，以便他們能夠加入重組支持協議。

對于境外債的重組工作，在3月29日的境外債務重組電話說明會上，融創中國董事會主席兼執行董事孫宏斌稱，公司和團隊一直強調兩個要求，一個是快，這是恢復正常經營的基礎，另一方面就是方案必須是系統、周全的，能支持公司真正恢復過來，走出困境。因為只有走出來，債務重組才有意義，才能保護所有債權人的最終利益。

易居研究院研究總監嚴躍進分析指出，無論融創中國本身在房地產市場中的規模還是債務問題，影響力都受業內外關注，所以這次融創債權債務問題的解決或取得突破，具有行業標桿意義。

“境外債務實現重組，為融創后續整個企業經營發展創造了更好的條件。相對來說，融創是一家比較負責任的企業，在債權債務問題解決方面取得較大諒解，有助于后續為其創造更好的發展環境，也有助于企業在解決問題的同時獲得良性發展。”嚴躍進分析稱。

在優淘城總裁薛建雄看來，融創爭取到大多數債權人支持后，有利于推進下一步企業重整，回歸正常運營軌道，對債權人和企業生存來說都是好事。

預計后續優化債務結構，加快開發銷售節奏

融創中國為何能獲超75%債權人支持，實現境外債務重組？對此，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜分析指出，這一結果當然是融創自己所期望的，也是融創與相關債權人密切溝通、相互支持和展現誠意的結果。

“從爆發流動性危機以來，融創及其實際控制人對于挽救公司和維護相關各方利益付出了艱巨努力與相當的誠意，為市場所認可，且融創提出的債務重組方案充分展現了在目前條件下最大程度保護債權人利益的考量。另外，政策面和行業逐步向好等因素，加上債權人對行業現狀與企業現狀的充分認知，接受目前的重組方案應該是各方能夠實現最大利益的共識，這也是融創債務重組方案得以通過的根本原因。”柏文喜如是說。

那么，境外債務重組方案通過以后，融創接下來的工作重點在哪里？距離公司恢復正常運營，還有多大距離？

柏文喜指出，債務重組方案通過以后，融創來自于債權人的流動性壓力暫時得以化解，無疑有利于其推動項目與公司層面的資產重組和業務調整，乃至引進新的合作方、新的資源以促進公司層面盡快全面復工復產復售，并在此基礎上，借助當前逐步向好的市場態勢而推動公司恢復正常運營。

58安居客房產研究院分院院長張波分析指出，境外債務重組成功，說明融創的債務壓力有了一定程度的緩解，也有利于其有效修復資產負債表，同時也是企業后續不斷走上穩健型發展的重要前提。結合復牌來看，預計后續融創在房地產開發市場會開始發力，由于其自身的優質土地儲備相對充足，后續開發和銷售的節奏也會加快；此外，還將加快“借新還舊”進度，優化債務結構。

此外，對于融創接下來的走勢，在薛建雄看來，還需要融創在債權人和客戶之間協調平衡。

為其他出險房企債務重組提供案例借鑒

值得一提的是，自出現流動性危機后，融創在努力尋求和推動整體解決方案，支持公司恢復正常。從去年底開始，外界開始傳出融創的利好消息。

從融資方面來看，去年12月，中國華融、浦發銀行、中信信托與融創中國就上海董家渡項目融資合作完成股轉交易，根據合作協議，中國華融、以浦發銀行牽頭的6家銀行組成的銀團（浦發銀行、上海銀行、上海農商行、交通銀行、興業銀行、北京銀行）、中信信托等合作方攜手對上海董家渡項目注資，新增融資總量將超120億元，所注入資金用于該項目的整體開發、建設、運營。同時，東方資產也與融創中國就武漢桃花源項目達成融資合作。據融創中國執行董事兼行政總裁汪孟德介紹，融創積極推進和AMC（資產管理公司）的合作，目前已經落地了上海董家渡、武漢桃花源等項目，合作落地規模超200億元，還有很多項目在持續推進和落地過程中。

在境內債方面，今年1月3日，融創房地產集團有限公司發布公告稱，總計160億元的境內債券整體展期方案獲債券持有人會議表決通過。值得一提的是，同一天，項目層面上，融創以35.8億元向華發轉讓深圳冰雪文旅城股權，雙方將設立合資公司，共同負責項目后續的開發建設及銷售，以及冰雪項目和酒店項目的運營管理服務。

關于境內項目層面的融資，據汪孟德此前介紹，絕大部分項目的貸款還比較正常，尤其是核心城市的、與實力合作伙伴的合作項目。對于一些由于市場下滑造成貸款展期的項目，融創一直在積極爭取金融機構的支持，對于銀行類通過“總對總”推動等進行合理的展期；對于一些信托等展期難度較大的融資，公司也在積極與金融機構溝通制訂整體解決方案，通過引入AMC等第三方資金的方式去解決。此外，融創還在積極申請保交樓專項借款、配套融資等，確保項目的建設及交付，目前第一批次保交樓資金已落地約110億元；第二批次也有幾十個項目獲批，資金已有實質落地，公司也在積極推動銀行的保交樓配套融資，已有部分項目落地放款。

在此背景下，融創此次實現境外債務重組，于行業而言也有其意義。柏文喜指出，融創中國債務重組方案的通過，對于行業信心的恢復，無疑是一個明顯的利好，同時對于其他出險房企的債務重組工作也提供了一個案例性的借鑒。也就是說，只要債務重組充分考慮各方的利益，重組方展現出足夠的誠意，同時相關各方進行充分的溝通，在債務重組上達成共識完全是有可能的。

新京報記者 張曉蘭